В последний раз Джимми видели живым 7 апреля 1935 года в отеле «Сесил» в Кронулле, где его заметили пьющим и играющим в карты с мужчиной по имени Патрик Брэди. После того, как компания выпила достаточно алкоголя, они направились в небольшой коттедж на Талломби-стрит, который снимал Брэди. Таксист позже сообщил полиции, что отвез Брэди с Талломби-стрит на улицу, где жил Холмс. Водитель рассказал, что Брэди явно нервничал и что-то прятал под курткой.
16 мая 1935 года, через три недели после того, как тигровая акула отрыгнула руку Джимми, полиция арестовала Брэди, который в свою очередь указал на Холмса. Прежде чем полиция успела нагрянуть в дом Холмса, тот уже, потрясенный событиями, взял бутылку крепкого спиртного, ружье и сел на катер. Выпив алкоголь, он выстрелил себе в голову. Однако каким-то чудом выжил.
Пуля оставила Холмсу несмертельную рану на лбу. После выздоровления он рассказал полиции свою версию истории. Он утверждал, что Брэди пришел к нему домой с отрубленной рукой Смита и угрожал шантажом, если он не заплатит крупную сумму денег. По словам Холмса, Брэди убил Джимми, расчленил тело и положил его в сундук, который выбросил в залив Гуннаматта.
Холмс пообещал полиции, что расскажет свою историю судье, но утром перед началом судебного разбирательства его нашли мертвым в собственной машине с тремя пулевыми отверстиями в груди. Без ключевых показаний судебное дело провалилось, и Брэди вышел на свободу. По сей день никому не предъявлено обвинение в убийстве Джеймса «Джимми» Смита.
